سرمایه‌گذاران در بازارهای مالی مانند طلا، ارز، سهام و… همواره به دنبال پیش‌بینی قیمت‌ها برای کسب سود هستند. به‌منظور پیش‌بینی قیمت، سرمایه گذاران می‌توانند از تحلیل تکنیکال، بنیادی یا ترکیبی از هر دو بهره بگیرند. در این نوشتار به بررسی تحلیل تکنیکال می پردازیم. تحلیل تکنیکال (از دیدگاه جان مورفی) علم مطالعه “واکنش بازار” از طریق بررسی و تحلیل نمودارها و با هدف پیش‌بینی روند قیمت در آینده است. واکنش بازار اثر خود را در قیمت و حجم معاملات نشان می‌دهد.

تحلیل تکنیکال بر پایه سه اصل بنیادین استوار است. تمامی آموخته‌های ما در این زمینه مبتنی بر یک یا چند مورد از این اصول هستند:

  اصل اول: همه چیز در واکنش بازار(حجم و قیمت) خلاصه می‌شود.

تمامی عوامل مؤثر برسهام اعم از عوامل سیاسی، اقتصادی، بنیادی، جغرافیایی و…، تأثیر خود را از طریق قیمت و حجم معاملات نمایان می‌کنند. بنابراین تحلیلگر تکنیکال نیازی به بررسی جداگانه این عوامل ندارد؛ چرا که تمام اطلاعات مورد نیاز در خود نمودارها نهفته است. بنابراین، تحلیلگر تکنیکال به‌دنبال دلایل نوسانات قیمتی نیست، بلکه تمرکز او بر شناسایی نقاطی است که قیمت در آن‌ها تغییر جهت می‌دهد. 

  اصل دوم: قیمت ها براساس روند حرکت می کنند.

قیمت ها در قالب مجموعه‌ای از روندهای مشخص حرکت می کنند مگر اینکه تحت تأثیر عوامل قوی، این روند شکسته شده و جهت آن تغییر کند. این اصل بر این فرض استوار است که قیمت‌ها تمایل دارند روند فعلی خود را حفظ کنند تا زمانی که نیروی بازدارنده‌ای آن را متوقف کند.

نمودار زیر، روند قیمت جهانی انس طلا را نشان می‌دهد. همان‌طور که مشخص است، علی‌رغم نوسانات کوتاه‌مدت، یک روند کلی قابل مشاهده است.